Важността на избора на финансиране за стартъпи
Създателите на стартъпи често получават много съвети за начина на събиране на финансиране — от начина на предложението, до цените на кръговете и изпълнението на дю дилигенс. Въпреки това, почти никой не се замисля за по-фундаменталния въпрос: дали наистина е нужно да се събира венчурно капитал.
Този въпрос е особено важен в сферата на здравеопазването, където дългите цикли на продажби и предпазливи клиенти правят последствията от външното финансиране по-значими. За някои компании венчурният капитал просто не е в съответствие с дългосрочните им цели. В такива случаи, приходите от клиенти могат да бъдат по-добър източник на финансиране и по-подходящ за бизнеса, който искат да създадат.
Оценка на пазара и размера на фонда
Размерът на пазара определя колко капитал може да бъде приемлив, а не обратното. В ранни стадии, когато проверката на продукт-пазарното съответствие е ключов елемент, ранните инвестиции често са сравнително евтини. Въпреки това, по-късни кръгове могат да принудят компанията да расте бързо, надхвърляйки собствените си граници.
Ако пазарът на компанията е ограничен, събирането на капитал над определен ниво създава излишни рискове. Капиталът изисква растеж, а разширяването над основния пазар принуждава компанията да влезе в съседни сектори и чужди регулаторни среди, преди да се утвърди в оригиналния си.
Други начини за растеж
За много стартъпи, приходите от клиенти са по-добър източник на финансиране. Сигнали, които показват, че бизнесът може да расте по-бързо и по-сигурно чрез приходи, включват повтарящи се приходи, които покриват разходите; клиенти, които плащат за точно това, което компанията би инвестирала; високи групни маржове; повторяем процес на продажби и нисък разход на пари, който позволява да се избегне риска от обучение.
В здравеопазването, където решенията за закупуване изискват време и клинично потвърждение, приходите често са най-силното доказателство за стойност. Тестът е прост: сравнете стойността на акциите, които ще бъдат изразходвани при събиране на капитал, с разходите за постигане на същите цели чрез приходи.
Решението да се събира капитал е по-важно от всякога
Изходите са замедлени, ликвидността е ограничена, а оценките се коригират в изключително разгорещени части на пазара. Когато изходите са по-далече, разходите за приемане на неподходящ капитал са още по-високи. В този контекст, дисциплината да се каже „не“ е истинско предимство.
Въпреки това, това не е аргумент против венчурното капитал, защото някои стартъпи може да са нужни за повече кръгове, за да съберат достатъчно растеж, за да бъдат финансирано от клиенти.